Presidente do Fed Powell: reduzir a inflação requer ‘medidas que não são populares’


Nova york
CNN

O presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, fez sua primeira aparição pública do ano na terça-feira, enfatizando a importância da independência do banco central e seu compromisso em reduzir a inflação.

Os dolorosos aumentos de juros que o Fed está implementando para combater os preços altos não tornam as autoridades particularmente populares, disse Powell durante um painel de discussão em um evento organizado pelo banco central da Suécia, o Sveriges Riksbank.

Mas, eles são uma medida necessária, observou ele: “A estabilidade de preços é a base de uma economia saudável e oferece ao público benefícios imensuráveis ​​ao longo do tempo. Mas restaurar a estabilidade de preços quando a inflação está alta pode exigir medidas que não são populares no curto prazo, pois aumentamos as taxas de juros para desacelerar a economia”.

“A ausência de controle político direto sobre nossas decisões nos permite tomar essas medidas necessárias sem considerar fatores políticos de curto prazo”, acrescentou Powell.

Ele também destacou a mudança climática como um excelente exemplo de por que os funcionários do Fed “devem ‘se ater ao nosso tricô’ e não se desviar para buscar benefícios sociais percebidos que não estejam fortemente vinculados às nossas metas e autoridades estatutárias”.

O Fed não “será um formulador de políticas climáticas”, disse ele.

O banco central dos EUA instituiu recentemente um programa piloto voluntário que exige que os seis maiores bancos testem sua estabilidade em vários cenários de eventos climáticos. A introdução do programa, que não tem penalidades associadas, levou alguns políticos a acusar o banco central de promover uma agenda política.

“Hoje, alguns analistas perguntam se incorporar à supervisão bancária os riscos percebidos associados à mudança climática é apropriado, sensato e consistente com nossos mandatos existentes”, disse Powell na terça-feira. “Na minha opinião, o Fed tem responsabilidades estreitas, mas importantes, em relação aos riscos financeiros relacionados ao clima. Essas responsabilidades estão intimamente ligadas às nossas responsabilidades de supervisão bancária. O público espera razoavelmente que os supervisores exijam que os bancos entendam e gerenciem adequadamente seus riscos materiais, incluindo os riscos financeiros das mudanças climáticas”.

Powell não mencionou explicitamente sua perspectiva política em seu discurso.

As taxas de inflação dos EUA (medidas pelo Índice de Preços ao Consumidor do Departamento do Trabalho) foram caindo constantemente nos últimos cinco meses. Isso permitiu que o Fed começasse a reduzir o tamanho de seus aumentos de juros historicamente altos, destinados a esfriar a economia e combater o aumento dos preços.

Enquanto isso, a inflação na zona do euro permanece em impressionantes 9,2% – embora tenha diminuído entre novembro e dezembro. A presidente do BCE, Christine Lagarde, disse no mês passado que espera que os aumentos das taxas de juros subam “significativamente ainda mais, porque a inflação continua muito alta e deve ficar acima da nossa meta por muito tempo”.

“Se você comparar com o Fed, temos mais terreno a cobrir. Temos mais tempo pela frente”, acrescentou ela.

O Banco da Inglaterra, por sua vez, também alertou que a inflação, ainda em seu nível mais alto desde a década de 1980, não vai a lugar nenhum. O economista-chefe do BoE, Huw Pill, disse esta semana que a inflação pode persistir por mais tempo do que o esperado, apesar das recentes quedas nos preços de energia no atacado e uma economia à beira da recessão.

Esses três bancos centrais estão lutando em condições diferentes, mas compartilham uma estratégia de batalha semelhante: continue apertando.

Os banqueiros centrais defenderam a importância e a credibilidade de suas instituições, que tem criticado a independência, já que os formuladores de políticas são acusados ​​de terem deixado inflação crescente não é controlada por muito tempo.

As atas da reunião de dezembro do Fed, divulgadas na semana passada, observaram que o comitê de política monetária “continuaria a tomar decisões reunião após reunião”, deixando opções em aberto para o tamanho dos aumentos das taxas na próxima decisão de política monetária em 1º de fevereiro.

Nenhum formulador de políticas previu que seria apropriado reduzir a taxa básica de juros do banco este ano. E embora as autoridades saudassem o recente abrandamento da inflação, eles enfatizaram que “substancialmente mais evidências” eram necessárias para um “pivô” do Fed.

O relatório de empregos da semana passada confundiu ainda mais o quadro, mostrando que o emprego permaneceu forte enquanto o crescimento dos salários diminuiu.

O CPI de dezembro de quinta-feira – que será a primeira verificação da inflação do ano novo – também fornecerá pistas úteis aos investidores sobre se os aumentos de preços nos EUA estão diminuindo o suficiente.

Dados encorajadores podem reforçar as estimativas de consenso que pedem um aumento de 0,25 ponto percentual na taxa de juros em fevereiro, uma mudança menor em relação ao aumento de meio ponto em dezembro e aos quatro aumentos anteriores de três quartos de ponto.

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