Powell diz que Fed ‘não será’ um formulador de políticas climáticas

Jerome H. Powell, presidente do Federal Reserve, disse que, para manter sua independência da política, o banco central deve “manter-se firme” – e isso significa que não é a instituição certa para se aprofundar em questões como a mitigação das mudanças climáticas.

“Sem uma legislação explícita do Congresso, seria inapropriado usarmos nossa política monetária ou ferramentas de supervisão para promover uma economia mais verde ou para atingir outras metas baseadas no clima”, disse Powell, que fez seus comentários em um conferência realizada pela Suéciabanco central de. “Não somos e não seremos um ‘formulador de políticas climáticas’.”

Os comentários de Powell responderam a pedidos ocasionais de democratas para que o Fed tomasse uma atitude papel mais ativo no policiamento da mudança climática e ao ceticismo de alguns republicanos de que ela pode se proteger contra riscos relacionados ao clima para o sistema financeiro sem ultrapassar e influenciar ativamente se setores como petróleo e gás podem acessar crédito.

Enquanto o banco central está trabalhando em maneiras de monitorar melhor os riscos relacionados ao clima em instituições financeiras, autoridades, incluindo Powell, deixaram claro que não devem tentar incentivar os bancos a emprestar para projetos verdes ou desencorajá-los de emprestar para aqueles que produzem carbono. .

“Abordar a mudança climática provavelmente exigirá políticas que teriam efeitos distributivos significativos e outros efeitos sobre empresas, indústrias, regiões e nações”, disse Powell em seus comentários.

A crescente abertura e maior disposição do Fed para falar sobre questões como clima, racismo e desigualdade nos últimos anos ocasionalmente reação desenhada dos republicanos, incluindo vários no Comitê Bancário do Senado, que ajuda a supervisionar o banco central.

O Fed “não deve se afastar para buscar benefícios sociais percebidos que não estejam fortemente ligados a nossas metas e autoridades estatutárias”, disse Powell em seu discurso, aparentemente respondendo a tais preocupações.

O debate sobre o papel do Fed nas conversas sobre mudanças climáticas – e em questões politizadas de forma mais ampla – ficou em segundo plano, à medida que o problema mais imediato da inflação rápida assumiu o centro do palco. Mas continua sendo uma batida constante que provavelmente voltará à tona, principalmente agora que os republicanos controlam a Câmara.

O Fed quer evitar excessos e reações adversas que possam colocar em risco sua liberdade de definir políticas sem interferência do Congresso e da Casa Branca.

O banco central dos Estados Unidos tem liberdade substancial para definir políticas sem interferência política. Seus funcionários em Washington são selecionados pelo presidente e confirmados pelo Senado, mas uma vez no cargo, eles são livres para definir a política que acharem adequada e em colaboração com seus colegas dos bancos regionais do Fed em todo o país. O Congresso dá ao Fed suas metas amplas – emprego máximo e preços estáveis ​​– mas seus formuladores de políticas podem interpretar o que esse mandato significa e persegui-lo como bem entenderem.

Isso significa que os banqueiros centrais podem tomar decisões difíceis e potencialmente dolorosas quando acreditam ser necessário, mesmo quando essas escolhas podem ser politicamente desagradáveis. Isso é particularmente verdadeiro hoje, quando o Fed aumenta as taxas para conter a economia e controlar a inflação acelerada. É provável que suas ações aumentem o desemprego e desacelerem o crescimento dos salários, mas as autoridades acreditam que esses sacrifícios são necessários para garantir que a inflação acelerada não se torne uma característica mais permanente da economia americana.

“Restaurar a estabilidade de preços quando a inflação está alta pode exigir medidas que não são populares no curto prazo, pois aumentamos as taxas de juros para desacelerar a economia”, disse Powell. “A ausência de controle político direto sobre nossas decisões nos permite tomar essas medidas necessárias sem considerar fatores políticos de curto prazo.”

Mas Powell disse que em uma democracia que funciona bem, a maioria das decisões deve ser tomada por funcionários eleitos, e as concessões de independência devem ser “extremamente raras, explícitas, estritamente circunscritas e limitadas às questões que claramente merecem proteção”.

O clima é um problema particularmente espinhoso para o Fed. Como supervisor bancário, ele precisa pensar sobre os riscos para o sistema financeiro, e a linha entre proteger os bancos e influenciar quem pode acessar facilmente o financiamento pode ser confusa.

Como resultado, o Fed está agindo com cuidado, pois desenvolve práticas de vigilância bancária relacionados ao clima.

“O Fed tem responsabilidades estreitas, mas importantes, em relação aos riscos financeiros relacionados ao clima”, disse Powell. “O público espera razoavelmente que os supervisores exijam que os bancos entendam e gerenciem adequadamente seus riscos materiais, incluindo os riscos financeiros das mudanças climáticas.”

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