Índice de Inflação CPI cai, mas serviço ainda sobe; S&P 500 Rally Pausas

A taxa de inflação do IPC caiu mais rápido do que o esperado em dezembro. No entanto, o núcleo da inflação, que exclui alimentos e energia, apenas desacelerou em linha com as projeções em meio à persistente inflação de serviços. O S&P 500 subiu no final da manhã de quinta-feira ação do mercado de açõesoscilando entre leves perdas e ganhos após a divulgação do índice de preços ao consumidor.




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A taxa de inflação do IPC caiu para 6,5%, de 7,1% no mês anterior em relação ao mês anterior. Expectativas de Wall Street de 6,6%. O índice de preços ao consumidor caiu 0,1% no mês vs. a leitura plana esperada.

O núcleo do IPC subiu 0,3% vs. Níveis de novembro, como esperado. O núcleo da inflação anual caiu de 6% para 5,7%. A taxa básica de inflação do IPC atingiu o pico de 6,6% em 40 anos em setembro.

Também na quinta-feira, o Departamento do Trabalho também informou que os novos pedidos de auxílio-desemprego caíram de 1.000 para 205.000 na semana até 1º de janeiro. 7, sugerindo que as demissões ainda precisam aumentar de maneira ampla.

É provável que o Fed continue diminuindo o ritmo dos aumentos de juros para apenas um quarto de ponto com sua próxima mudança de política monetária em 1º de fevereiro. 1. Probabilidades de apenas um aumento de 25 pontos base na taxa do Fed saltou para 93% após o IPC, de 77%.

Até que ponto o Fed continuará subindo depois disso dependerá menos do IPC do que do crescimento dos salários, o que é fundamental para as perspectivas de inflação do setor de serviços. A boa notícia para os mercados que desencadeou a última tentativa de rali do S&P 500 é que o crescimento dos salários mostrou uma desaceleração surpreendente em dezembro.

Gastos com Bens x Serviços

A inflação nos preços dos bens, excluindo alimentos e energia, desacelerou dos aumentos de dois dígitos no início do ano. Esse progresso continuou em dezembro. Os preços dos bens básicos caíram 0,3% no mês. Isso elevou a inflação ano a ano para 2,1%, de 3,7% em novembro.

A inflação nos preços dos serviços não energéticos, que afeta 56% dos orçamentos dos consumidores, ainda não começou a subsidiar. Os preços dos serviços básicos subiram 0,5% no mês e 7% em relação ao ano anterior em relação ao ano passado. 6,8% em novembro. No entanto, isso se deve em parte à forma como o Departamento do Trabalho calcula a inflação imobiliária. Embora as novas tarifas para aluguel de moradias estejam caindo há meses, leva cerca de um ano para que isso seja totalmente refletido nos aluguéis renovados e no IPC.

Ainda assim, os preços dos serviços excluindo abrigo aumentaram 7,4% em relação ao ano anterior. Isso inclui os preços dos serviços de energia, que aumentaram 15,6% em relação ao ano anterior. Excluindo energia e habitação, os preços dos serviços aumentaram cerca de 6,2% em relação ao ano anterior.

Reação do S&P 500 ao relatório CPI

O S&P 500 subiu menos de 0,1% por volta das 10h55 ET, mostrando pouca direção. O Dow Jones Industrial Average ganhou 0,4%, enquanto o composto Nasdaq caiu 0,1%.

Enquanto isso, o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu 2 pontos base para 3,53%.

O último rali do S&P 500 nas mínimas de meados de outubro recebeu outro choque de energia em 1º de janeiro. 6, quando dados de inflação salarial inesperadamente mansos aumentaram a esperança de que o Fed pudesse diminuir os aumentos das taxas antes que eles derrubassem a economia.

O rali provocado pelo relatório de empregos elevou o S&P 500 em 0,4% de sua média móvel de 200 dias. As duas últimas tentativas de rally falharam nesse nível, mas esta pode ter algumas pernas.

O S&P 500 terminou 13,7% acima da mínima intradiária do mercado de baixa de 13 de outubro na quarta-feira, mas permaneceu 17,6% abaixo da máxima de fechamento de todos os tempos.

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Detalhes do Relatório de Inflação do CPI

Os preços de carros e caminhões usados ​​caíram 2,5% no mês e agora estão 8,8% abaixo dos níveis do ano anterior. Os preços dos veículos novos caíram 0,1% em relação a novembro, enquanto o aumento anual dos preços foi moderado para 5,9%, de 7,2% no mês anterior.

Os preços da energia caíram 4,5% no mês, enquanto o aumento anual foi moderado para 7,3%, de 13,1% em novembro.

Os preços dos alimentos subiram 0,3% no mês, com o aumento anual desacelerando de 10,6% para 10,4%.

O aluguel do residente principal e o aluguel equivalente do proprietário aumentaram 8,3% e 7,5% em relação ao ano anterior, respectivamente. Ambos subiram 0,8% no mês.

Os preços dos serviços de transporte subiram 0,2% no mês e 14,6% em relação ao ano anterior.

Os preços dos serviços médicos subiram 0,1% no mês, após cair 0,7% e 0,6% nos dois meses anteriores. Isso deixou o aumento anual em 4,1%.

Powell do Fed muda o foco do CPI para os salários

Um declínio adicional na taxa de inflação do IPC pode permitir que o S&P 500 continue subindo, mas não será o catalisador.

O crescimento dos salários tornou-se fundamental para as perspectivas da política do Fed, então os investidores comemoraram após o relatório de empregos de dezembro mostrou uma redução repentina no quarto trimestre. O salário médio por hora aumentou 4,6% em relação ao ano anterior, abaixo das previsões de 5%, dando início ao atual rali do S&P 500. O crescimento dos salários caiu para o nível mais baixo desde agosto de 2021, deslizando um ponto percentual em relação ao pico de março.

Com os salários crescendo a uma taxa anualizada de 4% no quarto trimestre, o crescimento salarial parece estar recuando para perto da meta de 3,5% do presidente do Fed, Jerome Powell. Considerando o crescimento da produtividade de cerca de 1,5%, o crescimento salarial de 3,5% pode trazer a inflação para perto da meta de 2% do Fed.

A taxa de inflação mais importante daqui para frente é serviços de despesas de consumo pessoal (PCE) menos energia e habitação, diz Powell. O núcleo da inflação dos preços dos bens está diminuindo e o mesmo é provável para a inflação da habitação em 2023, dada a estagnação dos aluguéis do mercado. Mas a inflação em serviços não energéticos, excluindo habitação, provavelmente permanecerá elevada enquanto o crescimento dos salários permanecer aquecido.

A habitação responde por mais de 30% do IPC e 40% do núcleo do IPC, mas representa apenas 15% da cesta mais ampla do PCE.

Os gastos com saúde no IPC excluem a maior parte dos gastos: gastos cobertos por empregadores e programas governamentais. Além disso, as recentes quedas nos preços dos serviços médicos no IPC refletem dados desatualizados sobre os lucros das seguradoras. Por outro lado, a inflação dos serviços de saúde do PCE está aumentando em meio a custos trabalhistas mais altos. Além disso, os alimentos consumidos em restaurantes, que continuam a sofrer alta inflação, são excluídos do núcleo do IPC, mas agrupados entre os principais serviços do PCE.

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