Funcionários do Fed veem dados de inflação ‘espantosos’ em retrospecto após desaceleração de dezembro

As pressões inflacionárias diminuíram novamente em dezembro, dando a alguns funcionários do Federal Reserve mais confiança de que uma desaceleração contínua em seus aumentos nas taxas de juros é justificada.

No último mês de 2022, a inflação medida pelo Índice de Preços ao Consumidor mostrou preços subiram 6,5% em relação ao ano passado caindo 0,1% em relação ao mês anterior.

O presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker, disse na manhã de quinta-feira que espera que as leituras de inflação “espantosas” de 2022 tenham ficado para trás e que faz sentido desacelerar o ritmo dos aumentos das taxas.

“Espero que aumentemos as taxas mais algumas vezes este ano, embora, na minha opinião, os dias em que subíamos 75 pontos-base de cada vez certamente tenham passado”, disse Harker em comentários preparados antes do relatório do CPI em Malvern. , PA. “Na minha opinião, aumentos de 25 pontos-base serão apropriados daqui para frente.”

NEW YORK, NEW YORK - 27 DE SETEMBRO: O presidente Patrick Harker do Federal Reserve de Filadélfia visita

O presidente do Federal Reserve da Filadélfia, Patrick Harker, na cidade de Nova York, em 27 de setembro de 2019. (Foto de John Lamparski/Getty Images)

Em uma aparição separada na quinta-feira, o presidente do Fed de St. Louis, James Bullard, chamou o último relatório do CPI de “encorajador”, mas disse que a inflação ainda está alta, sugerindo que ele pode favorecer outro aumento de 50 pontos-base na próxima reunião de política monetária do Fed.

“Gosto da política de antecipação”, disse Bullard no Fórum de Previsões Econômicas do Meio-Oeste para a Associação de Banqueiros de Wisconsin. “Acho que se quisermos chegar à faixa de 5% [for the Fed funds rate] que devemos ir em frente e passar para esse nível… não vejo o propósito de arrastar as coisas até 2023.”

Bullard disse que, embora o número do CPI de dezembro seja encorajador, “acho que temos muito trabalho a fazer como Fed para garantir que a inflação caia no futuro”.

O presidente do Federal Reserve Bank de St. REUTERS/Ann Saphir

O presidente do Federal Reserve Bank de St.

A policia Federal aumentou as taxas em 0,50% após a reunião de política monetária de dezembro, um abrandamento após quatro subidas sucessivas das taxas de juro de 0,75%. Em 2022, o O Fed elevou as taxas em 4,25% acumuladosou 425 pontos base.

Dados do Grupo CME na quarta-feira mostrou uma probabilidade de 91% de que o Fed aumente as taxas em 0,25% na conclusão de sua próxima reunião de política monetária em 1º de fevereiro. 1.

Harker disse em algum momento deste ano que espera que a taxa de juros seja restritiva o suficiente para que o Fed mantenha as taxas no lugar para permitir que a política monetária faça seu trabalho.

O índice de preços ao consumidor caiu um décimo de um por cento mês a mês em dezembro e subiu 6,5% ano a ano – uma desaceleração de 7,1% em novembro, dados do Bureau of Labor Statistics mostraram quinta-feira.

Excluindo os preços voláteis de energia e alimentos para obter o chamado número “núcleo” que o Fed favorece, o núcleo do índice de preços ao consumidor subiu 0,3% em dezembro, após subir 0,2% em novembro. Na comparação anual, o núcleo do índice de preços ao consumidor subiu 5,7%, abaixo dos 6% observados em novembro.

A principal métrica em que o Fed está se concentrando – inflação de serviços excluindo habitação – subiu 0,4% em relação ao mês anterior e 7,4% em relação ao ano anterior em dezembro. O Fed vê a inflação dos serviços básicos sendo impulsionada por um forte mercado de trabalho e crescimento salarial.

O crescimento persistente dos salários pode manter a inflação dos serviços aquecida em 2023 e, embora a inflação de dezembro desaceleração do crescimento salarial é bem-vindo para o Fed, esses dados ainda não sugerem uma desaceleração mais ampla do mercado de trabalho.

Após os dados de inflação de quinta-feira, Roberto Perli, chefe de política global da Piper Sandler, disse que mesmo com uma desaceleração contínua nos aumentos de preços, o Fed pode não ser convencido a reduzir seu ritmo mais recente de aumentos de 0,50% nas taxas de juros.

“Estou hesitante em apostar na fazenda em 25 pontos-base”, disse Perli. “Os serviços básicos ex-abrigo ainda estão altos, como resultado, acho que 50 pontos básicos permanecem na mesa. Mas também porque no minutos do [last meeting], o FOMC disse que não está satisfeito com a forma como o mercado interrompe nossa função de reação. Portanto, se há uma maneira de o FOMC pensar em fazer o mercado acreditar mais em sua função de reação hawkish, seria fazer 50 pontos-base”.

Perli também vê o relatório de quinta-feira mantendo o Fed no caminho certo para aumentar sua taxa básica de juros acima de 5%, conforme indicado na reunião de política monetária de dezembro.

“Este último relatório acrescenta mais peso à nossa visão de que a inflação do IPC cairá mais rapidamente do que o Fed espera este ano”, escreveu Paul Ashworth, economista da Capital Economics, em nota aos clientes na quinta-feira. “Mas o Fed não vai parar de aumentar as taxas de juros até que veja evidências de uma flexibilização nas condições do mercado de trabalho e crescimento salarial. Levará mais alguns meses até que essas evidências também sejam irrefutáveis.”

No início desta semana, o presidente do Fed, Jerome Powell, destacou o compromisso do Fed em reduzir a inflação, defendendo os aumentos agressivos de juros do banco central como necessários, mesmo que impopulares.

Powell observou em um discurso sobre a independência do banco central que “restaurar a estabilidade de preços quando a inflação está alta pode exigir medidas que não são populares no curto prazo, pois aumentamos as taxas de juros para desacelerar a economia”.

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